การตอบสนองด้านสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ต่อนโยบายการเงิน = HETEROGENEOUS BANK LENDING RESPONSE TO MONETARY POLICY IN THAILAND.

Abstract

ธนาคารแห่งประเทศไทยใช้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นเครื่องมือในการส่งผ่านนโยบายการเงิน ซึ่งถือว่ามีความสำคัญมากขึ้นในปัจจุบัน งานศึกษานี้มีวัตุประสงค์เพื่อศึกษาถึงลักษณะของธนาคารที่มีผลต่อประสิทธิภาพของการส่งผ่านนโยบายการเงินผ่านช่องทางการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร (Bank Lending Channel) โดยรวบรวมตัวแปรจากทฤษฎีกลไกการส่งผ่านนโยบายการเงิน (Transmission Mechanisms of Monetary Policy) และให้ความสำคัญเป็นพิเศษทั้งปัจจัยภายใน ซึ่งหมายถึง ลักษณะเฉพาะของธนาคารพาณิชย์อันมีผลต่อการตอบสนองของการปล่อยสินเชื่อ เมื่ออัตราดอกเบี้ยนโยบายเปลี่ยนแปลง ได้แก่ ขนาดของธนาคาร (Bank’s size) ลักษณะการถือครองเงินสดของธนาคาร (Cash ratio) อัตราดอกเบี้ยเงินให้สินเชื่อ (Minimum Lending Rate: MLR) และอัตราหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPLs) การศึกษาใช้เทคนิค Dynamic panel-data Model (Arellano–Bond) ในการศึกษาข้อมูลธนาคารพาณิชย์ทั้งหมด 28 แห่ง แบ่งเป็นธนาคารพาณิชย์ในประเทศไทยจำนวน 16 แห่ง และธนาคารสาขาต่างประเทศ จำนวน 12 แห่ง ในช่วงระยะเวลาระหว่างปี 2550 ถึง 2558 งานศึกษาพบว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะมีผลต่ออัตราการเติบโตของการปล่อยสินเชื่อ โดยผลของนโยบายจะขึ้นอยู่กับลักษณะเฉพาะของธนาคาร ได้แก่ ลักษณะการถือครองเงินสดของธนาคาร (Cash ratio) , อัตราดอกเบี้ยเงินให้สินเชื่อ (Minimum Lending Rate: MLR) และอัตราหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPLs) โดยลักษณะดังกล่าวจะช่วยบรรเทาผลกระทบจากการเปลี่ยนของอัตราดอกเบี้ยนโยบายให้น้อยลง ผลการศึกษายังพบว่าการปล่อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ขนาดเล็กจะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยนโยบายน้อยกว่า สาเหตุหลักมาจากอัตราดอกเบี้ยเงินให้สินเชื่อ (MLR) ที่สูง ซึ่งสะท้อนส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยเงินฝากกับดอกเบี้ยเงินกู้ที่สูง จึงรองรับการปรับตัวของอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้ดีกว่า