การตอบสนองด้านสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ต่อนโยบายการเงินตามลักษณะของธนาคาร ระหว่างขนาดของธนาคารกับอัตราถือครองเงินสด = HETEROGENEOUS BANK LENDING RESPONSE TO MONETARY POLICY BETWEEN BANK'S SIZE AND LIQUIDITY IN THAILAND.

Abstract

ธนาคารแห่งประเทศไทยใช้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นเครื่องมือในการส่งผ่านนโยบายการเงิน ซึ่งถือว่ามีความสำคัญมากขึ้นในปัจจุบัน งานศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาถึงลักษณะของธนาคารที่มีผลต่อประสิทธิภาพของการส่งผ่านนโยบายการเงินผ่านช่องทางการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร โดยรวบรวมตัวแปรจากทฤษฎีกลไกการส่งผ่านนโยบายการเงิน และให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับปัจจัยภายใน ซึ่งหมายถึงลักษณะเฉพาะของธนาคารพาณิชย์อันมีผลต่อการตอบสนองของการปล่อยสินเชื่อเมื่ออัตราดอกเบี้ยนโยบายเปลี่ยนแปลงได้แก่ ขนาดของธนาคาร (Bank’s size) ลักษณะการถือครองเงินสดของธนาคาร (Cash ratio) อัตราดอกเบี้ยเงินให้สินเชื่อ (MLR) และอัตราหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPLs) โดยใช้เทคนิค Dynamic panel-data Model (Arellano–Bond) ในการศึกษาใช้ข้อมูลธนาคารพาณิชย์ทั้งหมด 28 แห่ง แบ่งเป็นธนาคารพาณิชย์ในประเทศไทยจำนวน 16 แห่ง และธนาคารสาขาต่างประเทศ จำนวน 12 แห่ง ในช่วงระยะเวลาระหว่างปี 2550 ถึง 2558 งานศึกษาพบว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะมีผลต่ออัตราการเติบโตของการปล่อยสินเชื่อ โดยผลของนโยบายจะขึ้นอยู่กับลักษณะเฉพาะทั้ง 4 ของธนาคาร โดยลักษณะดังกล่าวจะช่วยบรรเทาผลกระทบจากการเปลี่ยนของอัตราดอกเบี้ยนโยบายให้น้อยลง ผลการศึกษายังพบว่าในมิติของลักษณะการถือครองเงินสดของธนาคารการปล่อยสินเชื่อของธนาคารพาณิชย์ขนาดเล็กจะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยนโยบายน้อยกว่า สาเหตุหลักมาจากอัตราดอกเบี้ยเงินให้สินเชื่อที่สูง ซึ่งสะท้อนส่วนต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยเงินฝากและเงินกู้ที่สูง จึงรองรับการปรับตัวของอัตราดอกเบี้ยนโยบายได้ดีกว่า แต่ในมิติของขนาดของธนาคาร พบว่าธนาคารขนาดใหญ่จะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยนโยบายน้อยกว่า จากความสามารถในการระดมเงินทุน และความได้เปรียบทางด้านต้นทุน