การศึกษาเครื่องมือทางเทคนิค Bollinger bands เปรียบเทียบกับการซื้อแล้วถือ =The study of technical analysis bollinger bands comparative with buy and hold strategy.

Abstract

งานวิจัยนี้เป็นการศึกษาเกี่ยวกับเครื่องมือทางเทคนิค Bollinger Bands (BB) เพื่อเปรียบเทียบกับวิธีการซื้อแล้วถือ (Buy and Hold) และเพื่อหาค่าพารามิเตอร์ที่ให้ผลตอบแทนมากที่สุด โดยข้อมูลที่ใช้ในการศึกษาเป็นข้อมูลของหลักทรัพย์จำนวน 90 หลักทรัพย์ ที่ถูกคัดเลือกมาจาก FTSE SET INDEX ซึ่งแบ่งตามมูลค่าหลักทรัพย์ในตลาดเป็น ขนาดใหญ่ ขนาดกลาง และขนาดเล็ก จากนั้นแบ่งการทดสอบออกเป็น 2 แบบ คือ Walk Forward Analysis และ Training Period - Trading Period โดยข้อมูลของการทดสอบแบบ Walk Forward Analysis จะใช้ข้อมูลรายวันในการทดสอบ ส่วนแบบ Training Period - Trading Period จะแบ่งข้อมูลออกเป็นแบบรายวัน ราย 60 นาที ราย 30 นาที และราย 5 นาที ซึ่งโปรแกรมที่นำมาใช้ทดสอบกับเครื่องมือทางเทคนิคดังกล่าวคือ Metastock และสามารถสรุปผลการศึกษาในครั้งนี้ได้ว่า การทดสอบแบบ Training Period - Trading Period แบ่งช่วงเวลาออกเป็น 2 ช่วง โดยในช่วงแรก (Training Period) จะทำการซื้อขายหลักทรัพย์เพื่อหาค่าพารามิเตอร์ที่ให้ผลตอบแทนมากที่สุด มาใช้ในการทดสอบซื้อขายหลักทรัพย์ในช่วงหลัง ซึ่งพบว่าในข้อมูลรายวันของเครื่องมือทางเทคนิค Bollinger Bands สามารถให้ผลตอบแทนได้ดีกว่าวิธีซื้อแล้วถือ (Buy and Hold) และผลตอบแทนของ SET INDEX การทดสอบแบบ Walk Forward Analysis เป็นการทดสอบโดยนำค่าพารามิเตอร์ที่ให้ผลตอบแทนมากที่สุดจากการทดลองซื้อขายหลักทรัพย์ใน 5 ปีย้อนหลังมาทดสอบต่อใน 1 ปีถัดไปขยับไปเรื่อยๆ ทีละ1 ปี ในงานวิจัยนี้เริ่มทดสอบตั้งแต่ปี 2550 จนถึงปี 2559 ในข้อมูลรายวันเท่านั้น ซึ่งผลการทดสอบพบว่า เครื่องมือทางเทคนิค Bollinger Bands สามารถให้ผลตอบแทนมากกว่าผลตอบแทนของ SET INDEX ในช่วงเวลาที่ทำการทดสอบเป็นส่วนใหญ่ และในบางปีนั้นยังให้ผลตอบแทนมากกว่าวิธีซื้อแล้วถือ (Buy and Hold) ด้วย การทดสอบสรุปผลได้ว่า ในปีที่ผลตอบแทนของตลาดต่ำเครื่องมือทางเทคนิคจะสามารถให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าวิธีซื้อแล้วถือ (Buy and Hold) แต่เมื่อพิจารณาถึงค่าความเสี่ยงด้วยแล้ว นักลงทุนก็ต้องยอมรับกับค่าความเสี่ยงที่สูงขึ้นด้วยเช่นกัน และการเพิ่มเงื่อนไข เช่น การหยุดขาดทุน (Stop/Loss) อาจส่งผลให้เครื่องมือทางเทคนิคมีประสิทธิภาพมากยิ่งขึ้น