ปัจจัยที่มีผลต่อการตัดสินใจซื้อขายหลักทรัพย์ของบุคคลภายในและผู้ถือหุ้นรายใหญ่ หลังการประกาศผลประกอบการ จากบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

Abstract

งานวิจัยนี้ศึกษาปัจจัยที่มีผลต่อการตัดสินใจซื้อขายหลักทรัพย์ของบุคคลภายในและ ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ หลังการประกาศผลประกอบการ โดยใช้ข้อมูลแอลฟาในอดีต (Past alpha), อัตราส่วน ทางบัญชีต่อตลาด (Book to market ratio), อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA), กำไรต่อหุ้น (EPS), มูลค่าตลาด(Size), แบบรายงานการเปลี่ยนแปลงการถือหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ ผู้บริหาร (แบบ 59) และแบบรายงานการได้มาหรือจำหน่ายหลักทรัพย์ของกิจการ (แบบ 246-2) ใน บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ระหว่างปีพ.ศ.2553 ถึง พ.ศ. 2562 (10 ปี) และศึกษาด้วยวิธีสมการถดถอย (regression) ผลการวิจัยสามารถสรุปได้ว่า การซื้อขายหลักทรัพย์ของบุคคลภายใน (Net insider purchases (EA0, EA1) มีความสัมพันธ์เชิงบวกต่ออัตราส่วนทางบัญชีต่อตลาด (Book to market ratio) แต่มีความสัมพันธ์เชิงลบต่ออัตราผลตอบแทนที่ผิดปกติของหลักทรัพย์ในช่วงที่มีการประกาศผล ประกอบการ (CAR(-1,+1))