การศึกษาผลกระทบของนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณต่อตลาดทุน ปริมาณเงินในระบบ และอัตราแลกเปลี่ยนของประเทศมาเลเซียและจีน

Abstract

การวิจัยนี้ศึกษาผลกระทบของนโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณของประเทศสหรัฐอเมริกาต่ออัตราผลตอบแทนรวมของตลาดทนุ ปริมาณเงินในระบบ และอัตราแลกเปลี่ยนของค่าเงินของกลุ่มประเทศสมาคมประชาชาติแห่งเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (ASEAN) 5 ประเทศ ได้แก่ประเทศไทย ประเทศสิงคโปร์ ประเทศฟิลิปปินส์ ประเทศอินโดนีเซีย และประเทศมาเลเซีย รวมทั้งศึกษาประเทศนอกกลุ่มทั้ง หมด 3 ประเทศ คือ ประเทศจีน ประเทศญี่ปุ่น และประเทศเกาหลีใต้ การศึกษาครอบคลุมเดือนพฤษภาคม ปี 2007 ถึง เดือนธันวาคม ปี 2021 โดยใช้แบบจำลอง Vector Autoregressive Models (VARs) ผลการศึกษาพบว่าผลกระทบจากประกาศใชน้ โยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณของประเทศสหรัฐอเมริกาส่งผลกระทบเชิงบวกหรือสามารถเพิ่มอัตราผลตอบแทนรวมของตลาดทุนในประเทศมาเลเซีย และจีน ผลกระทบจากการทำ QE ไม่ส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนและปริมาณเงินเงินในระบบของประเทศมาเลเซีย และจีน