การศึกษาผลตอบแทนและความเสี่ยงด้วยการจัดพอร์ตการลงทุนตาม Settrade Stock Screener Dividend Play รวมกับ BITCOIN

Abstract

งานวิจัยฉบับนี้ศึกษาเกี่ยวกับผลกระทบของ Bitcoin ต่อผลตอบแทนความเสี่ยงและการ กระจายความเสี่ยงที่ได้จากการจัดพอร์ตการลงทุนของ Dividend Play ซึ่งเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ได้รับความ นิยมจาก Settrade Stock Screener ซึ่งข้อมูลที่นำมาใช้ในการศึกษา จะเป็นข้อมูลอัตราผลตอบแทนรายเดือน และนำมาจัดพอร์ตการลงทุนเพื่อศึกษาและเปรียบเทียบผลตอบแทน ความเสี่ยง และความสามารถในการ ช่วยกระจายความเสี่ยง ระหว่างพอร์ตการลงทุนที่มี Bitcoin และพอร์ตการลงทุนที่ไม่มี Bitcoin ในแต่ละ สภาวะตลาด Bitcoin ขาขึ้นและขาลง เพื่อใช้เป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจของนักลงทุนที่มีความสนใจ ในการลงทุนของ Bitcoin ร่วมกับพอร์ตการลงทุนในหลักทรัพย์ ผลการศึกษาพบว่า การลงทุนโดยนำ Bitcoin มาผสมนั้น สามารถสร้างผลกำไรได้มากกว่าการ ลงทุนในหลักทรัพย์เพียงอย่างเดียว ซึ่งสามารถเห็นได้จากผลตอบแทนรวมของพอร์ต (Return) และ ผลตอบแทนส่วนเกินของพอร์ต (Excess return) ที่มีค่ามากขึ้น แต่ในขณะเดียวกัน ความเสี่ยงจากการลงทุนก็ มากขึ้นเช่นกัน เนื่องจาก Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง แต่เมื่อพิจารณาถึงผลตอบแทนที่ปรับ ด้วยความเสี่ยง (Risk Adjusted Return) โดยดูจากค่า Sharpe ratio และ Treynor ratio จะสามารถสรุปได้ว่ากลยุทธ์ Dividend play เมื่อมีการนำ Bitcoin มาช่วยลงทุน จะสามารถสร้างผลตอบแทนที่ปรับด้วยความเสี่ยง (Risk Adjusted Return) ที่มากขึ้นได้ และเมื่อเทียบผลการดำเนินงานของกลยุทธ์ Dividend Play กับผลการดำเนินงานของตลาด (SET TRI) พบว่ากลยุทธ์ Dividend Play สร้างผลการดำเนินที่ดีกว่าตลาดได้