การพยากรณ์อันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) โดยวิธี Ordered Logit Model

Abstract

งานวิจัยนี้ทำการศึกษาการพยากรณ์อันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ที่ถูกจัดอันดับความน่าเชื่อถือโดยสถาบันการจัดอันดับความน่าเชื่อถือ บริษัท ทริสเรส ติ้ง จำกัด ระหว่างปี 2556 ถึง 2565 โดยใช้วิธีการวิเคราะห์ข้อมูลผ่านแบบจำลอง Ordered Logit Model ผลการศึกษาพบว่า จากแบบจำลอง Ordered Logit Model มีปัจจัยอัตราส่วนทางการเงินที่ ส่งผลกับอันดับความน่าเชื่อถือ ได้แก่ อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) และอัตราส่วนการ หมุนเวียนเร็ว (QR) ส่งผลบวก ทำให้อันดับความน่าเชื่อถือสูงขึ้น อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์รวม (DTA) ส่งผลลบทำให้อันดับความน่าเชื่อถือลดลง และปัจจัยที่ไม่ใช่อัตราส่วนทางการเงินและส่งผลกับอันดับความน่าเชื่อถือ ได้แก่ ขนาดสินทรัพย์ของกิจการ (SIZE) และอันดับคะแนนด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล (ESG SCORE) ทั้ง 2 ตัวแปร ส่งผลบวก ทำให้อันดับความน่าเชื่อถือสูงขึ้น แบบจำลอง Ordered Logit Model การพยากรณ์อันดับความน่าเชื่อถือในกลุ่ม Non Investment Grade (BB+, BB, BB-, B+, B, B-, CCC+, CCC, CCC-, CC, C) ถูกต้องร้อยละ 8.33 กลุ่ม Low Investment Grade (BBB+, BBB, BBB-) ถูกต้องร้อยละ 45.45 ในกลุ่ม Moderate Investment Grade (Rating A+, A, A-) ถูกต้องร้อยละ 70.00 และในกลุ่ม High Investment Grade (Rating AAA, AA+, AA, AA-) ถูกต้องร้อยละ 71.14