ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อ อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี (PBV) ของบริษัทในกลุ่มดัชนี SET100: การประยุกต์ใช้แบบจำลอง Ohlson= Determinants of the price-to-book value ratio of firms in the set100 index: an application of the ohlson model.

Abstract

งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์หลัก 2 ประการ ได้แก่ (1) เพื่อศึกษาปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อการประเมินมูลค่าของอัตราส่วนทางการเงิน โดยอ้างอิงจากแบบจำลองของ Ohlson (1995) และตัวแปรทางบัญชีที่เกี่ยวข้อง เช่น คาดการณ์กำไรสุทธิต่อหุ้น (FEPS), มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น (BVPS), กำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS), รวมถึงตัวแปรเสริม ได้แก่ ความเสี่ยงที่เป็นระบบ (Beta), รายได้รวมต่อหุ้น (TRPS), อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) และค่า Piotroski’s F-Score (PS) (2) เพื่อวัดความสามารถของแบบจำลอง Ohlson Model และ Ohlson Model & Other Information ในการประเมินมูลค่าอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี (PBV) ของบริษัทจดทะเบียนในกลุ่ม SET100 ทั้งในภาพรวม ผลการศึกษานี้ใช้แบบจำลองมูลค่าตามบัญชี (PBV) เพื่อวิเคราะห์บริษัทในกลุ่มดัชนี SET100 พบว่าแบบจำลอง PBV มีความเหมาะสมและสามารถประเมินมูลค่าหลักทรัพย์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ นอกจากนี้ ผลลัพธ์ยังชี้ให้เห็นว่าการกำหนด PBV ของหุ้นส่วนใหญ่ได้รับอิทธิพลอย่างชัดเจนจากปัจจัยทางบัญชี ทำให้สะท้อนถึงความสำคัญของข้อมูลพื้นฐานในการประเมินมูลค่าหุ้นในตลาดหุ้นของประเทศไทย