การศึกษาอัตราผลตอบแทนที่ผิดปกติของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกรณีที่มีการประกาศลดทุนจดทะเบียน = ABNORMAL RETURN OF LISTED COMPANIES IN THAILAND ON ANNOUNCEMENT DATE OF CAPITAL DECREASE.

Abstract

การลดทุนจดทะเบียน (Capital Decrease) ถือเป็นปัจจัยหนึ่งที่สำคัญต่อการพิจารณาของนักลงทุนว่าจะเลือกลงทุนในหลักทรัพย์หรือไม่ โดยการลดทุนจดทะเบียนของบริษัทเป็นเครื่องมือส่งสัญญาณจากผู้บริหารไปยังนักลงทุนให้เข้าใจในทิศทางและปรับเปลี่ยนมุมมองตามที่ผู้บริหารต้องการ งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาอัตราผลตอบแทนที่ผิดปกติ (Abnormal Return) และปริมาณการซื้อขายที่ผิดปกติ (Abnormal Volume) ของเหตุการณ์การประกาศลดทุนจดทะเบียน ข้อมูลที่ใช้ในการศึกษาครอบคลุมบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (SET) และตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (mai) ในช่วงปี พ.ศ. 2545-2559 จำนวนทั้งสิ้น 50 โครงการจาก 44 บริษัท ผลการศึกษาพบว่า เหตุการณ์การประกาศลดทุนจดทะเบียน ไม่เกิดอัตราผลตอบแทนที่ผิดปกติและปริมาณการซื้อขายที่ผิดปกติ เนื่องจากนักลงทุนรับรู้จากการส่งสัญญาณทางข่าวสารของบริษัทตั้งแต่เหตุการณ์การประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน ทำให้สามารถคาดการณ์ผลที่จะเกิดขึ้นทั้งระยะสั้นและระยะยาว