ความสนใจของนักลงทุนที่มีผลต่อค่าสัมบูรณ์ของผลตอบแทนเกินปกติ ความผันผวนของอัตราผลตอบแทนและอัตราหมุนเวียนการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยจัดกลุ่มดัชนีความสนใจของนักลงทุนแบบเปอร์เซ็นไทล์ =INVESTOR’S ATTENTION TO ABSOLUTE ABNORMAL RETURN, RETURN VOLATILITY AND TRADING TURNOVER IN THE STOCK EXCHANGE OF THAILAND : SVI GROUP BY PERCENTILE.

Abstract

งานวิจัยนี้ศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างความสนใจของนักลงทุนที่มีผลต่อค่าสัมบูรณ์ของผลตอบแทนเกินปกติ ความผันผวนของอัตราผลตอบแทนและอัตราหมุนเวียนการซื้อขาย ของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในช่วงเดือนมกราคม 2557 ถึง ธันวาคม 2561 โดยวัดความสนใจของนักลงทุนผ่าน Search Volume Index (SVI) ซึ่งเป็นฐานข้อมูลในการวัดปริมาณการค้นหาชื่อย่อหุ้นจาก Google ซึ่งรวบรวมเป็นรายสัปดาห์ การศึกษานี้ในการหาความสัมพันธ์ใช้แบบจำลองอนุกรมภาคตัดขวางเชิงพลวัต (Panel Vector Autoregression) ผลการวิจัยพบว่าความสนใจของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นมีผลต่อค่าสัมบูรณ์ของอัตราผลตอบแทนเกินปกติ และอัตราหมุนเวียนการซื้อขาย เมื่อนักลงทุนมีความสนใจเพิ่มขึ้นส่งผลอัตราหมุนเวียนการซื้อขายมากขึ้น ซึ่งมีผลในทิศทางเดียวกับความสนใจของนักลงทุนและในทางกลับกันอัตราหมุนเวียนการซื้อขายก็ส่งผลต่อความสนใจของนักลงทุนเช่นกัน ส่วนค่าสัมบูรณ์ของอัตราผลตอบแทนเกินปกติส่งผลในทิศทางที่ตรงข้ามกับความสนใจของนักลงทุน