การจัดพอร์ตการลงทุนของหุ้นในกลุ่ม SET100 โดยวิธีสัมพัทธ์ =INVESTMENT PORTFOLIO FROM SET100 STOCK BY RELATIVE METHOD.

Abstract

งานวิจัยนี้ได้ศึกษาเกี่ยวกับความมีประสิทธิภาพของวิธีการประเมินมูลค่าหุ้นด้วยวิธีสัมพัทธ์ (Relative Valuation) 7 รูปแบบ ประกอบไปด้วย P/EPS, P/EPS(FY1), P/EPS(FY2), P/S, P/BV, P/TBV, P/DPS โดยใช้ข้อมูลในกลุ่ม SET100 ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2545 จนถึงปี พ.ศ. 2561 โดยงานวิจัยนี้จะทำการเปรียบเทียบราคาหุ้นกับมูลค่าที่วัดด้วยวิธีสัมพัทธ์ พบว่า P/BV, P/TBV, P/EPS ให้ความแม่นยำมากที่สุด รวมถึงศึกษาหาความสัมพันธ์ระหว่างวิธีประเมิน 7 รูปแบบ ทั้งแบบรายวิธีและแบบกลุ่มวิธี เพื่อศึกษาความเป็นไปได้ ในการใช้ประโยชน์จากการประเมินมูลค่าหุ้นในการคัดสรรหุ้นเพื่อการลงทุน ผลศึกษาค้นพบว่า ความแม่นยำของวิธีการประเมินจะขึ้นอยู่กับสภาพเศรษฐกิจที่ส่งผลกระทบต่อตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เช่น ถ้ามีผลกระทบในผลเชิงบวก ค่าความแม่นยำในการประเมินก็จะเพิ่มขึ้น และในทางตรงกันข้ามถ้ามีกระทบเป็นผลเชิงลบ ค่าความแม่นยำในการประเมินก็จะลดลง และงานวิจัยนี้ได้ศึกษาถึงการจัดพอร์ตการลงทุนโดยการแบ่งหุ้นออกเป็น กลุ่มหุ้นที่ Undervalue และ กลุ่มหุ้นที่ Overvalue การศึกษาค้นพบว่าการจัดพอร์ตทั้ง 3 กลยุทธ์ ไม่มีกลยุทธ์ที่เหมาะสมในการนำมาจัดพอร์ตการลงทุนจากหุ้นกลุ่ม SET100