การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างราคาทองคำ ราคาน้ำมัน อัตราแลกเปลี่ยน และผลตอบแทนของตลาดทุนในประเทศสหรัฐอเมริกาและประเทศญี่ปุ่น

Abstract

งานวิจัยนีมีวัตถุประสงค์เพือศึกษาลักษณะความสัมพันธ์ระหว่างตลาดหลักทรัพย์ ราคาน้ำมัน ราคาทองคํา ดัชนีค่าเงิน รวมถึงผลกระทบจากวิกฤตทางการเงินของสหรัฐอเมริกา โดยทําการศึกษาในประเทศสหรัฐอเมริกา ญีปุ่น ในช่วงปี ค.ศ. 2000 ถึง 2020 โดยใช้แบบจําลองสมการเกี่ยวเนือง (Simultaneous Equation Models) ในการระบุความสัมพันธ์ทางตรง และทางอ้อม ผลการศึกษาพบว่าปัจจัยทีส่งผลต่อผลตอบแทนตลาดหลักทรัพย์สหรัฐอเมริกา คือราคาน้ำมัน และราคาทองคํา สําหรับปัจจัยทีส่งผลต่อผลตอบแทนตลาดหลักทรัพย์ญีปุ่นคือดัชนีค่าเงินและ ราคาทองคํา จากผลการศึกษายังพบว่าปัจจัยทีส่งผลต่อดัชนีค่าเงินประเทศสหรัฐอเมริกา คือราคาทองคํา ราคาน้ำมันดิบ และตลาดหลักทรัพย์ โดยทีปัจจัยทีส่งผลต่อดัชนีค่าเงินประเทศญีปุ่นคือ ตลาดหลักทรัพย์และน้ำมันดิบ และผลการศึกษายังพบว่าราคาน้ำมันดิบส่งผลต่อราคาทองคําในญีปุ่น ดังนั้นหากนักลงทุนต้องการลงทุนในประเทศสหรัฐอเมริกา ประเทศญีปุ่น นอกจากจะพิจารณาจากข้อมูลทางการเงินของบริษัทแล้ว ยังต้องพิจารณาถึงปัจจัยทางด้านเศรษฐศาสตร์ และการเคลือนย้ายเงินทุนซึงส่งผลต่อตลาดทุนนั้น รวมถึงสภาวะเศรษฐกิจของประเทศขนาดใหญ่