การประเมินและวิเคราะห์องค์ประกอบของผลการดำเนินงานของกองทุนรวมตราสารทุนในประเทศไทย

Abstract

งานวิจัยนี้มีเปรียบเทียบผลการดาเนินงานระหว่างกองทุนรวมตราสารทุนไทยกับดัชนี SET TRI และศึกษาองค์ประกอบของอัตราผลตอบแทนของกองทุนรวมตราสารทุนไทย ในการศึกษาอัตราผลตอบแทนรายเดือนของกองทุนรวมตราสารทุนที่มีกลยุทธ์การบริหารกองทุนเชิงรุกในประเทศไทย นับตั้งแต่เดือนมกราคม พ.ศ. 2551 ถึงสิ้นเดือนธันวาคม พ.ศ. 2563 จำนวน 45 กองทุน ผลการศึกษาพบว่าโดยเฉลี่ยแล้วผลการดำเนินงานของกองทุนรวมตราสารทุนไทยไม่สามารถเอาชนะตลาดหรือดัชนี SET TRI ได้ รวมถึงผลการดำเนินงานที่มีการปรับความเสี่ยง ผ่านการคำนวณหาค่า Sharpe Ratio Treynor Ratio และInformation Ratio พบว่ากองทุนรวมตราสารทุนไทยก็ไม่สามารถเอาชนะตลาดได้ นอกจากนี้ ผลการศึกษายังพบว่า โดยเฉลี่ยแล้วอัตราผลตอบแทนส่วนเกินของกองทุนรวมนั้น เกิดจากความสามารถของผู้จัดการกองทุนที่มีทักษะในการคัดเลือกหลักทรัพย์ (Securities Selection)