การวิเคราะห์ประสิทธิภาพของเครื่องมือทางเทคนิคแบบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แปรผัน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

Abstract

งานวิจัยนี้ศึกษาประสิทธิภาพของเครื่องมือทางเทคนิคแบบเส้นค่าเฉลี่ยในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ข้อมูลที่ใช้ในการวิเคราะห์เป็นข้อมูลย้อนหลังรายวันจำนวน 20 ปี ตั้งแต่ 1 มกราคม 2543 ถึง 30 เมษายน 2563 โดยได้วิเคราะห์ใน 7 หลักทรัพย์ ได้แก่ AOT, CPALL, PTT, SAWAD, TMB, TRUE, THAI และ 8 กองทุนรวมดัชนี หรือ ETF ได้แก่ 1DIV, BMSCG, EBANK, ECOMM, EICT, ENGY, TDEX, TH100 โดยเครื่องมือที่ใช้นั้นคือ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (Variable Moving Average, VMA) เราได้ทำการวัดผลโดยการเปรียบเทียบกับกลยุทธ์การซื้อและถือ (Buy and Hold) และมีการวัดสัดส่วนของผลตอบแทนที่ได้รับเทียบกับความเสี่ยงในการลงทุน (Reward & Risk Index) และ การวัดการขาดทุนสูงสุดต่อเนื่องเมื่อเทียบกับเงินลงทุนเริ่มต้น (Highest Open Drawdown, HOD) ผลการศึกษาโดยภาพรวมพบว่าได้ว่าไม่มีกลยุทธ์หนทากำไรมากกว่า SET50 และเมื่อนาเรื่องค่าธรรมเนียมในการซื้อขายและนัยสำคัญทางสถิติมาวิเคราะห์จะเห็นว่าไม่มีกลยุทธ์ไหนสามารถทำกำไรได้มากกว่ากลยุทธ์การซื้อและถือ