การศึกประสิทธิภาพในการสร้างผลตอบแทนของเครื่องมือทางเทคนิค Parabolic SAR เปรียบเทียบกับการซื้อแล้วถือ (Buy and Hold)

Abstract

งานวิจัยนี้ศึกษาถึงประสิทธิภาพในการสร้างผลตอบแทนโดยใช้เครื่องมือทางเทคนิค Parabolic SAR เปรียบเทียบกับกลยุทธ์การซื้อแล้วถือ (Buy and Hold), การทดสอบทางสถิติการซื้อขายหลักทรัพย์ และการทดสอบจุดคุ้มทุน (Breakeven) โดยการเปรียบเทียบกับค่าธรรมเนียม ซึ่งทดสอบด้วยวิธี Backtesting บนข้อมูลราคาปิดรายวันของหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่ม SET50 ณ สิ้นปี 2021 และมีข้อมูลการจดทะเบียนไม่ต่ำกว่า 15 ปี ซึ่งมีทั้งสิ้น 27 หลักทรัพย์ ตั้งแต่วันที่ 3 มกราคม 2007 ถึง 30 ธันวาคม 2021 ผลการศึกษาพบว่า เครื่องมือทางเทคนิค Parabolic SAR สามารถสร้างผลตอบแทนที่ดี แต่ก็ไม่สามารถเอาชนะการซื้อแล้วถือได้ และการแบ่งหลักทรัพย์ให้อยู่ในกลุ่มมูลค่าทางการตลาดใหญ่ที่สุด (XXL), กลุ่มมูลค่าทางการตลาดใหญ่มาก (XL) และกลุ่มมูลค่าทางการตลาดใหญ่ (L) เห็นได้ว่าการแบ่งกลุ่มมูลค่าทางการตลาดในเครื่องมือเทคนิคนี้ ไม่มีนัยยะสำคัญต่อการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทน การทดสอบทางสถิติพบว่า เครื่องมือทางเทคนิค Parabolic SAR สามารถสร้างผลตอบแทนเฉลี่ยรายวันได้ดี โดยหลักทรัพย์เกินกว่าครึ่งที่ทา การศึกษานั้นสามารถสร้างผลตอบแทนเป็นบวกแตกต่างจากศูนย์ที่ระดับนัยยะสาคัญ 5% ได้ ในส่วนของการทดสอบจุดคุ้มทุนพบว่าเครื่องมือทางเทคนิคนี้มีความสามารถในการทากาไรหลังหักค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่ดี โดยมีจำนวนหลักทรัพย์ที่คุ้มค่าต่อการลงทุนหลังหักค่าธรรมเนียมซื้อขาย อยู่ที่ 20 ตัว จากทั้งหมด 27 ตัว