การศึกษาผลตอบแทนและความเสี่ยงด้วยการจัดพอร์ตการลงทุน ตาม SETTRADE STOCK SCREENER กลยุทธ์ Consistent growth รวมกับคริปโตเคอร์เรนซี (Bitcoin)

Abstract

งานวิจัยฉบับนี้ศึกษาผลกระทบของ Bitcoin ต่อผลตอบแทน ความเสี่ยงและการกระจาย ความเสี่ยงที่ได้จากการจัดพอร์ตการลงทุนตามกลยุทธ์ท่ีได้รับความนิยม Consistent Growth โดยใช้ตัวกรองของโปรแกรม Settrade Stock Screener เป็นเกณฑ์ในการคัดเลือกหลักทรัพย์ การศึกษานี้ใช้ข้อมูล อัตราผลตอบแทนรายรายเดือน ต้ังแต่พฤษภาคม 2018 จนถึงพฤษภาคม 2022 นํามาจัดพอร์ตและ เปรียบเทียบผลการดําเนินงานระหว่างพอร์ตที่มี Bitcoin และพอร์ตที่ไม่มี Bitcoin ในสภาวะตลาด Bitcoin ขาขึ้นและผันผวน เพื่อเป็นข้อมูลประกอบการตัดสินใจของนักลงทุนที่มีความสนใจ ผลการศึกษาพบว่าการลงทุนโดยนํา Bitcoin มาผสมน้ัน สามารถสร้างผลตอบแทนได มากกว่าการลงทุนในหลักทรัพย์เพียงอย่างเดียว เมื่อดูจากผลตอบแทนของพอร์ตและผลตอบแทน ส่วนเกินที่มีค่ามากขึ้น แต่ในขณะเดียวกันความเสี่ยงจากการลงทุนก็มากขึ้นด้วย เนื่องจาก Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูง เมื่อพิจารณาถึงผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยง โดยดูจากค่า Sharpe ratio และ Treynor ratio พบว่าเมื่อมีการนํา Bitcoin มาช่วยลงทุน ทําให้สร้างผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงมี ค่าที่ต่ำ แต่เมื่อเทียบผลการดําเนินงานของพอร์ตการลงทุนในหลักทรัพย์เพียงอย่างเดียวกับผลการ ดําเนินงานของตลาด (SET TRI) พบว่าพอร์ตการลงทุนให้ผลการดําเนินที่ดีกว่าตลาดได้