ปัจจัยใดที่มีผลต่อการล้มละลายของบริษัทธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs) ในกลุ่มอุตสาหกรรมการผลิต = FACTORS AFFECTING BANKRUPTCY OF SMALL AND MEDIUM ENTERPRISES (SMEs) IN WHOLESALE AND RETAIL INDUSTRY INDEPENDENCE STUDY.

Abstract

งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาปัจจัยที่มีผลต่อการล้มละลายของธุรกิจ SMEs ในกลุ่มอุตสาหกรรมการขายส่งและขายปลีก การซ่อมยานยนต์และจักรยาน รวมถึงสร้างแบบจาลองในการพยากรณ์ค่าความเป็นไปได้ในการล้มละลายด้วยแบบจาลอง Panel Logit โดยใช้วิธีการทดสอบแบบRandom-Effects เพื่อวิเคราะห์และอธิบายถึงอัตราส่วนทางการเงินที่เป็นตัวชี้วัดและมีความสัมพันธ์ต่อโอกาสในการล้มละลาย โดยกลุ่มตัวอย่างเป็นลูกหนี้SMEs ของธนาคารแห่งหนึ่งในประเทศไทย ในกลุ่มอุตสาหกรรมการผลิต ประกอบด้วยลูกหนี้ที่ยังดาเนินงานปกติและลูกหนี้ที่ศาลมีคาสั่งพิพากษาให้ล้มละลายในช่วงปี พ.ศ. 2552-2556 จานวน 130 ราย ผลการศึกษาพบว่าปัญหาที่ทาให้ธุรกิจล้มละลายมาจากทั้งปัจจัยการบริหารธุรกิจและปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค ในส่วนปัจจัยการบริหารธุรกิจสามารถสะท้อนผลการดาเนินงานของบริษัทได้ด้วยอัตราส่วนทางการเงิน 5 ปัจจัยคือ1. อัตราส่วนสภาพคล่อง 2. อัตราส่วนประสิทธิภาพในการดาเนินงาน 3. อัตราส่วนความสามารถในการทากาไร 4. อัตราส่วนนโยนายทางการเงินของบริษัท 5. อัตราส่วนอัตราการเติบโต โดยอัตราส่วนทางการเงินทั้ง 5 ปัจจัยมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับการล้มละลาย อย่างมีนัยสาคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05 นอกจากนี้ยังได้ทาการทดสอบปัจจัยทางเศรฐกิจมหภาคพบว่ามีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกับโอกาสในการล้มละลาย อย่างไรก็ตามแม้ว่าปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคจะมีผลต่อโอกาสในการล้มละลายของกิจการ แต่จากผลการศึกษานี้ชี้ให้เห็นว่าการบริหารงานและนโยบายการเงินของบริษัทเพียงพอต่อการนาไปวิเคราะห์แนวโน้มการล้มละลายได้ หากการบริหารงานดีจะสามารถเผชิญกับปัญหาเศรษฐกิจ ดังนั้นสถาบันการเงินสามารถนาแบบจาลองอัตราส่วนทางการเงินที่สะท้อนการบริหารงานมาพิจารณาปล่อยสินเชื่อได้ โดยสามารถพยากรณ์โอกาสในการล้มละลายได้ล่วงหน้า 2 ปี ซึ่งช่วยให้สถาบันการเงินสามารถเตรียมพร้อมและป้องกันการเกิดปัญหาการเกิดหนี้ด้อยคุณภาพในอนาคตได้ คาสาคัญ : การล้มละลาย/ บริษัทธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อม (SMEs)/ Panel Logit model/อัตราส่วนทางการเงิน