การศึกษาความสม่ำเสมอของผลการดำเนินงานในระยะสั้นของกองทุนรวมตราสารทุน ที่มีการบริหารแบบเชิงรุก กับ กองทุนรวมตราสารทุนที่มีการบริหารแบบเชิงรับ โดยใช้แบบจำลอง CAPM, Fama&French Three-Factor Model และ Carhart Four-Factor Model

Abstract

งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสม่าเสมอของผลการดาเนินงานในระยะสั้น (Persistence Test) ของกองทุน โดยในการศึกษาผู้วิจัยได้เลือกศึกษาผลการดาเนินงานของกองทุนรวมตราสารทุนที่มีการบริหารแบบเชิงรับ และเชิงรุกในประเทศไทยที่ทา การลงทุนในตราสารทุน ช่วงระยะเวลา 10 ปี นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2553 ถึง สิ้นเดือนธันวาคม 2562 โดยใช้แบบจา ลอง CAPM, Fama&French และ Carhart ผู้วิจัยต้องการนำเสนอการวิจัยเพื่อใช้เป็นส่วนหนึ่งในการตัดสินใจเลือกกองทุนรวมของนักลงทุนโดยทั่วไป และต้องการศึกษาข้อเท็จจริงของกองทุนรวมในประเทศไทย โดยสามารถแสดงให้เห็นเกี่ยวกับทักษะของผู้จัดการกองทุนรวมที่ลงทุนในตราสารทุน งานวิจัยนี้พบว่าความสม่ำเสมอของผลตอบแทนที่ต่อเนื่องผ่านช่วงเวลาที่ต่างกันของกองทุนรวมตราสารทุนที่มีการบริหารแบบเชิงรุกดีกว่ากองทุนรวมตราสารทุนที่มีการบริหารแบบเชิงรับ ทั้งนี้ ความสม่ำเสมอของผลตอบแทนที่ต่อเนื่อง ผ่านช่วงเวลาที่ต่างกันของกองทุนรวมตราสารทุน สะท้อนให้เห็นทักษะของผู้จัดการกองทุนรวมตราสารทุน ที่มีการบริหารแบบเชิงรุกว่ามีทักษะในการบริหาร