ผลตอบแทนและความเสี่ยงจากการลงทุนใน กลยุทธ์ Consistent Growth และ Value Stock โดยใช้เกณฑ์คัดกรองของโปรแกรม SETTRADE STOCK SCREENER

Abstract

งานวิจัยนี้ศึกษาผลตอบแทน ความเสี่ยง และผลตอบแทนหลังปรับความเสี่ยงจากการจัดพอร์ตการ ลงทุน ตามเกณฑ์คัดกรองของโปรแกรม Settrade Stock Screener จากทั้ง 2 กลยุทธ์ได้แก่ กลยุทธ์ Consistent Growth และ Value Stock และศึกษาผลตอบแทนจากการลงทุนในแต่ละสภาวะตลาด ทั้งสภาวะตลาดขาขึ้น สภาวะตลาดขาลง และสภาวะตลาดไม่มีทิศทาง จากผลการศึกษาผลตอบแทนรวมย้อนหลัง 19 ปี ระหว่างปี ค.ศ.2004 จนถึง ค.ศ.2022 พบว่า กลยุทธ์ที่ให้อัตราผลตอบแทนสูงสุด คือ กลยุทธ์ Value Stock ด้วยการลงทุนแบบถ่วงน้ำหนักเท่ากัน (Equal Weighted) โดยมีค่าเฉลี่ยผลตอบแทนทบต้นที่ 15.64% ต่อปี และกลยุทธ์ Consistent Growth ที่ลงทุน แบบถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด (Market Cap Weighted) มีส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานต่ำสุด 30.69% ต่อปี และกลยุทธ์การลงทุนของ Value Stock ที่ลงทุนแบบถ่วงน้ำหนักเท่ากัน (Equal Weighted) มีผลตอบแทนหลังปรับความเสี่ยง Sharpe Ratio สูงที่สุด ที่ 0.4625 ต่อปี และกลยุทธ์ Consistent Growth ที่ลงทุนแบบถ่วงน้ำหนักตามมูลค่าตลาด(Market Cap Weighted) มีผลตอบแทนหลังปรับความเสี่ยง Sharpe Ratio ต่ำที่สุด ที่ 0.3680 ต่อปี โดยเทียบกับอัตราผลตอบแทนรวมตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET Total Return Index : SET TRI) ที่ให้ผลตอบแทนทบต้นเฉลี่ยต่อปี 8.79% ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน 29.07% ต่อปี และอัตราผลตอบแทนหลังปรับความเสี่ยง Sharpe Ratio 0.3092